但斌：九条命的投资传奇与时代智慧

中国私募基金行业近年来涌现出一批耀眼的明星，但斌无疑是其中的佼佼者。他被誉为“中国巴菲特”，凭借独特的投资哲学和卓越的市场洞察力，多次在市场波动中展现出非凡的抗风险能力。然而，但斌的成功并非偶然，而是源于他对投资本质的深刻理解以及对时代趋势的敏锐把握。

但斌的投资理念深受价值投资的影响，但他并不拘泥于传统框架。他强调“投资改变世界的公司，被世界不改变的公司”，这种理念贯穿了他的投资生涯。他选择投资那些具有长期成长潜力的大市值企业，例如腾讯、茅台等，这些公司不仅具备强大的行业地位，还拥有持续创新的能力。但斌认为，投资的核心在于选择伟大的企业，并与它们共同成长，这种理念在他的经典著作《时间的玫瑰》中得到了充分阐述。

但斌的投资策略也因应时代变化而不断进化。近年来，他将目光投向了人工智能(AI)、新能源和半导体等前沿领域。例如，他在2023年大举布局AI相关股票，并通过精准的市场判断获得了显著收益。尽管这种激进的投资方式带来了短期波动，但也证明了他在捕捉新兴行业机会上的敏锐度。与此同时，他并未完全放弃传统的价值投资策略，而是将其与新兴技术相结合，形成了独特的“时代投资法”。

但斌的成功不仅体现在投资业绩上，更在于他对市场的深刻洞察和前瞻性布局。例如，在2024年新“国九条”出台后，他迅速调整投资策略，将目光转向高质量上市公司和高股息标的。这种灵活应变的能力使他在复杂多变的市场环境中始终占据主动地位。

但斌的成功也离不开他对失败的反思和总结。他在多次采访中提到，投资是一场马拉松式的长跑，需要耐心和坚持。他强调，投资中的失败并非终点，而是成长的起点。通过不断反省早期错误并吸取教训，他逐渐成长为一位真正的一流投资人。这种持续进步的精神正是他被称为“九条命”的原因所在——每一次挫折都为他提供了新的成长机会。

但斌的成功还体现在他对团队建设的重视。他旗下的东方港湾投资管理公司拥有强大的研究团队，专注于对个别公司的深度研究和人力资源配置。这种精细化管理使得东方港湾能够在激烈的市场竞争中保持领先地位，并多次获得行业奖项。

但斌的投资生涯并非一帆风顺。他曾因重仓持有某些股票而面临市场质疑，也曾因调仓行为引发争议。然而，这些挑战并未削弱他的信心，反而促使他更加注重独立思考和大局观。他认为，投资不仅是数字游戏，更是对人性和社会规律的理解。

但斌的成功故事不仅令人钦佩，也为其他投资者提供了宝贵的经验。他的投资哲学强调独立思考、持续学习和适应变化。正如他自己所说：“市场里的输赢结果，实际是他人性优劣的奖惩。”。但斌用他的实践证明了，投资不仅是一门科学，更是一门艺术。

但斌之所以被称为“九条命”，是因为他在投资领域的卓越表现和不懈努力。他不仅在市场低谷中展现了非凡的抗压能力，还在新兴行业中捕捉到了巨大的增长机会。他的成功源于对价值投资的坚持、对时代趋势的敏锐洞察以及对失败的深刻反思。但斌的故事告诉我们，投资是一场马拉松式的长跑，唯有不断学习和进步，才能在变幻莫测的市场中立于不败之地。

（ 作者： | 责任编辑：歌者 ）